México en recesión; 1er trimestre en el fondo
La economía mexicana no solo frenó: retrocedió. La Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto Trimestral (EOPIBT) publicada por el INEGI al 30 de abril, revela que, en el primer trimestre de 2026, el PIB cayó -0.8% a tasa trimestral desestacionalizada y apenas avanzó 0.2% anual, es la contracción trimestral más fuerte desde los peores momentos de la pandemia y confirma lo que muchos analistas temían: México ha entrado en una recesión técnica.
Este resultado es particularmente preocupante porque llega después de un 2025 ya de por sí decepcionante, en el que el PIB cerró con un crecimiento anual de apenas 0.6% a 0.8%. La promesa de un rebote impulsado por nearshoring, remesas y consumo interno se ha diluido frente a una realidad de bajo dinamismo estructural.
Evolución reciente: de la moderación al retroceso
Para dimensionar la gravedad del momento actual, es necesario observar el largo descenso que ha vivido la economía mexicana en los últimos años. Lo que comenzó como una sólida recuperación post-pandemia se ha ido transformando, de manera progresiva y preocupante, en un claro estancamiento y ahora, en una contracción.
La tendencia es elocuente: del vigoroso 3.1% de 2023 se pasó a un modesto 1.4% en 2024, para luego caer a niveles cercanos al estancamiento en 2025, el primer trimestre de 2026 marca un nuevo mínimo: apenas +0.2% anual y, lo más grave, una contracción de -0.8% respecto al trimestre anterior. Esta secuencia refleja no solo un ciclo económico adverso, sino un agotamiento estructural de las fuentes de crecimiento que el país ha venido arrastrando desde hace más de dos años.
Desempeño sectorial: un crecimiento desbalanceado y frágil
El desglose por actividades económicas confirma la debilidad generalizada:
Las actividades secundarias (industria, construcción y minería) continúan siendo el talón de Aquiles de la economía: acumulan más de dos años consecutivos de contracción. La manufactura exportadora ha sido golpeada por la desaceleración de la demanda en Estados Unidos, la incertidumbre arancelaria y la lenta llegada del nearshoring prometido, la construcción sufre por tasas de interés todavía elevadas y menor inversión pública y privada.
Las actividades terciarias (servicios, comercio, turismo y transporte) siguen siendo el único pilar positivo (+0.9% anual), sostenidas por remesas récord y consumo interno, sin embargo, también registraron una caída trimestral de -0.6%, lo que indica que incluso el motor principal comienza a perder fuerza.
Las actividades primarias cerraron prácticamente planas a tasa anual (-0.1%), afectadas por condiciones climáticas adversas y problemas estructurales de productividad.
Proyecciones para 2026: un repunte insuficiente
Con este arranque tan débil, las expectativas para el año completo se revisan drásticamente a la baja. En un escenario base realista, el PIB cerraría 2026 con un crecimiento entre 1.0% y 1.2%, muy por debajo del rango oficial de la SHCP y de las proyecciones del FMI.
Proyección sectorial 2026 (escenario base)
– Primarias: +0.5% a +1.0%
– Secundarias: -0.3% a +0.2%
– Terciarias: +1.4% a +1.7%
– Total PIB: +1.1%
Factores al alza: mayores recortes de tasas por Banxico, materialización de inversiones nearshoring, dinamismo del turismo y posibles estímulos fiscales.
Factores a la baja: incertidumbre comercial con EE.UU., debilidad persistente de la inversión privada, choques climáticos y consolidación fiscal restrictiva.
Causas estructurales del estancamiento
Más allá de los factores coyunturales, el pobre desempeño del primer trimestre de 2026 obedece a problemas estructurales profundos y de larga data que México arrastra desde hace más de dos décadas. Estos nudos limitan la productividad, desincentivan la inversión y condenan a la economía a un crecimiento de bajo potencial.
Entre las principales causas destacan:
– Alta informalidad y baja productividad: Más del 54% del empleo se encuentra en la informalidad, lo que genera empleos de baja calidad, nula inversión en capital humano y una “economía dual” donde un sector moderno exportador convive con un sector interno ineficiente.
– Insuficiente inversión: Tanto pública como privada, la formación bruta de capital fijo se mantiene por debajo de los niveles necesarios (idealmente por encima del 25% del PIB). La inversión pública se ha concentrado en proyectos con bajo retorno productivo inmediato, mientras la privada se frena por incertidumbre regulatoria y jurídica.
– Deficiencias en infraestructura y energía: Cuellos de botella en puertos, carreteras, aduanas y, especialmente, en el suministro confiable y competitivo de energía limitan la capacidad de aprovechar plenamente el nearshoring.
– Rezagos en capital humano: Escasa inversión en educación de calidad y en formación técnica limita la adopción de tecnologías y el salto hacia industrias de mayor valor agregado.
– Debilidad institucional: Inseguridad, exceso de regulación, corrupción y reformas que han generado incertidumbre (energéticas, judiciales) erosionan la confianza de los inversionistas.
– Falta de diversificación: Dependencia excesiva de la demanda estadounidense y concentración en etapas de bajo valor agregado en la cadena productiva.
Estos factores se retroalimentan en un círculo vicioso: baja productividad genera bajos ingresos fiscales y salarios, lo que a su vez reduce la capacidad de invertir en infraestructura, educación e instituciones, perpetuando el estancamiento.
Conclusión: una oportunidad perdida y la urgente necesidad de un plan de emergencia
El pésimo desempeño del primer trimestre de 2026 no es casualidad: es el resultado previsible de omisiones estructurales acumuladas. El gobierno ha priorizado gasto en obras con bajo impacto productivo, ha mantenido una política fiscal restrictiva que limita la inversión pública y ha generado suficiente incertidumbre regulatoria y jurídica como para frenar la inversión privada, la lentitud para resolver problemas de energía, logística e infraestructura ha impedido capitalizar el nearshoring.
México requiere con urgencia un Plan Emergente de Reactivación Económica que entre otras acciones incluya:
1. Aceleración de proyectos de infraestructura productiva con participación privada.
2. Incentivos fiscales y financieros focalizados a la industria manufacturera y construcción.
3. Simplificación regulatoria, fortalecimiento del Estado de derecho y un pacto de confianza con el sector privado.
Sin medidas decididas, 2026 se consolidará como otro año perdido. La recesión técnica del primer trimestre es una señal de alerta inaplazable, ignorarla solo profundizará el estancamiento económico y los riesgos sociales, es momento de enfrentar la realidad con políticas audaces antes de que sea demasiado tarde.
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