Por Jorge Manrique, Rector del Colegio Jurista y director general de Gobierno de calidad, consultor\u00eda de pol\u00edticas p\u00fablicas<\/p>\n
Sueldos y compensaciones es uno de los factores m\u00e1s importantes de atracci\u00f3n y retenci\u00f3n de talento. Y cada vez se clarifican m\u00e1s los sistemas que fijan las percepciones. En el caso de los CEOs el asunto reviste m\u00e1s relevancia porque son quienes determinan rumbos y gesti\u00f3n corporativa, quien catapulta o marca el declive empresarial.<\/p>\n
Sin embargo, c\u00f3mo determinar el sueldo y compensaciones del CEO parece una acci\u00f3n enigm\u00e1tica y un tanto intuitiva en las econom\u00edas emergentes. Pero existen rutas para develar uno de los secretos mejor guardados de las empresas.<\/p>\n
Un paradigma fidedigno puede tomarse de Estados Unidos son su nueva regulaci\u00f3n, conocida como “compensaci\u00f3n realmente pagada”. Es parte de un requisito de divulgaci\u00f3n de “pago versus desempe\u00f1o” de la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores (SEC).<\/p>\n
Adoptada por la SEC en agosto de 2022 y puesta en vigor a partir de octubre de 2022, la nueva regulaci\u00f3n requiere que las empresas “divulguen de manera clara la relaci\u00f3n” entre la compensaci\u00f3n ejecutiva realmente pagada por las empresas y su desempe\u00f1o financiero.<\/p>\n
Anteriormente, las empresas deb\u00edan informar el valor de las concesiones u opciones sobre acciones en la\/s fecha\/s en que se les adjudic\u00f3, pero no los cambios en el valor de esas subvenciones entre la fecha de concesi\u00f3n y la fecha de adquisici\u00f3n de derechos.<\/p>\n
Una mayor transparencia en torno a las adjudicaciones de acciones es importante porque generalmente representan alrededor de dos tercios de la compensaci\u00f3n del CEO. Los primeros resultados de las nuevas divulgaciones indican una gran brecha entre el valor de la fecha de concesi\u00f3n de la compensaci\u00f3n del CEO y la compensaci\u00f3n que los CEO realmente realizaron.<\/p>\n
En 2022, alrededor de dos tercios de los altos ejecutivos de las compa\u00f1\u00edas del S&P 500 obtuvieron salarios m\u00e1s bajos de los que se les otorgaron originalmente, al menos en papel, seg\u00fan un informe del Wall Street Journal basado en el an\u00e1lisis de datos de MyLogIQ, un proveedor de productos de inteligencia de cumplimiento y divulgaci\u00f3n de la SEC.<\/p>\n
Al mismo tiempo, unos 140 CEOs ganaron m\u00e1s dinero de lo esperado, y en 46 empresas los CEOs obtuvieron una compensaci\u00f3n de al menos el doble de lo que las juntas les pagaron por el a\u00f1o en 2022, se\u00f1al\u00f3 el informe. Entre los que vieron disminuir el valor de sus premios de acciones se encontraban el CEO de Tesla, Elon Musk (una p\u00e9rdida de 10 mil millones de d\u00f3lares) y el CEO de Amazon, Andy Jassy (149 millones). El director ejecutivo de Alphabet, Sundar Pichai, encabez\u00f3 la lista de compensaci\u00f3n del CEO con una fecha de concesi\u00f3n con un paquete salarial originalmente valorado en 226 millones de d\u00f3lares, pero su salario calculado bajo las nuevas reglas se redujo en\u00a0 110 millones.<\/p>\n
Esas disminuciones en los valores de las adjudicaciones de acciones no adquiridas reflejan en gran medida el sentimiento abatido en los mercados burs\u00e1tiles en 2022. Durante el a\u00f1o calendario 2022, el S&P 500 baj\u00f3 un 20%,\u00a0 su desempe\u00f1o m\u00e1s d\u00e9bil desde 2008. Cuando los rendimientos de las acciones son pobres, el valor de las acciones y opciones no adquiridas de los CEO disminuye, y esta p\u00e9rdida de valor puede compensar con creces el valor de la nueva compensaci\u00f3n otorgada en el a\u00f1o en curso. Lo contrario puede ser cierto cuando el rendimiento del precio de las acciones es fuerte.<\/p>\n
Las revelaciones sobre el cambio en el valor de las adjudicaciones de acciones tambi\u00e9n revelar\u00e1n el grado de participaci\u00f3n personal que los CEO tienen en el desempe\u00f1o de sus empresas. Los inversores institucionales rechazar\u00e1n a los CEOs que perciben que no tienen suficiente implicaci\u00f3n en el juego. Se espera que la mayor\u00eda de ellos tengan muchas acciones en su empresa. Eso es lo que los accionistas quieren ver.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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